投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年初(c小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段hū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段业(yè)模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的(de)投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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